2023年全国硕士研究生考试考研英语一试题真题(含答案详解+作文范文)_第1页
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1、基于时间序列的银行信贷与房地产价格研究【摘要】以房地产价格为核心的住房问题已成为影响社会和谐的重要因素,而在房地产市场越来越繁荣的背后,信贷市场的政策变化对其影响作用尤为明显。通过建立向量自回归模型,对19982011年我国商业银行贷款余额和房屋价格指数进行分析。结果表明:银行信贷与房地产价格从长期来看,存在正向相关关系。【关键词】银行信贷房地产价格VAR模型引言2003年出台的《国务院关于促进房地产市场持续健康发展的通知》(国18条)

2、中,首次明确“房地产业关联度高,带动力强,已经成为国民经济的支柱产业”。其后,国家文件中多次提及这一概念。尤其是2008年经济快速下滑之时,国家再次强调房地产业是国民经济的重要支柱产业,并出台了诸多鼓励行业发展的刺激性政策。值得关注的是,2009年下半年以来,随着楼市的快速回暖,房价重新上涨,官方文件中不再提及支柱产业,但却无法否认房地产业已是我国支柱产业之一这一客观事实。我国房地产资金来源中,国内贷款所占比重始终维持在20%左右自筹资

3、金所占比例在08年达到最高,为38.65%,也就是说,房地产企业三分之二左右的资金来源要靠外部资金其他资金来源比例始终维持在40%以上。央行发布的房地产金融报告中曾指出“房地产开发资金来源中,的均衡关系,目前我国银行信贷相对于房地产价格而言明显偏高,并且通过Granger因果关系检验发现我国房地产价格上涨是造成银行信贷扩张的成因,而银行信贷扩张并不是我国房价上升的根源。张迁平(2007)[6]运用多元统计分析方法对我国1999年至200

4、6年房地产业宏观调控措施的效果进行了实证分析,结果显示房地产投资实际完成额与货币供应量、银行信贷是正相关的关系。二、理论模型目前信贷传导影响房价的两种形式:一种是资产负债表渠道,从存量的角度分析资产抵押净值如何作用于企业投资决策另一种是银行贷款渠道,从流量的角度分析货币政策通过影响银行向企业提供贷款的数量和价格从而作用于企业投资决策。这一理论的核心在于信贷政策对企业外部融资额外成本的影响,企业外部融资额外成本是指企业的外部融资成本与内部

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